CDR细则悄然落地 投资者如何把握投资机会?

2018-06-08 17:02:11来源:皇冠体育网作者:小思

  A股正式开门迎接新经济“独角兽”!这两天CDR的新闻铺天盖地,各种科普文章营销软文写的不亦乐乎,只要做过理财和投资的想必已经被各家基金和券商的宣传刺激地蠢蠢欲动。

  6月6日深夜,证监发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》以及相关9份文件,正式拥抱新经济;

  符合条件的企业可以向证监会申报IPO或发行CDR的材料了。

  这也意味着,独角兽回归A股通道开启!

  从发布的规则来看,重点内容包括:

  一是明确了存托凭证的法律适用和基本监管原则,对存托凭证的发行、上市交易、信息披露制度等作出了具体安排。

  二是明确规定符合条件的创新试点企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。

  三是设定了严格的试点企业选取标准和选取机制。

  四是要求要经具有经验的保荐机构本着勤勉尽责的原则,全面、审慎核查后,认为完全符合试点标准、发行条件和各项信息披露要求的,可以向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。

  五是强化了信息披露义务。

  六明确了科技创新咨询委员会的工作职责。

  什么是CDR?三个条件:

  随便举个例子:招商证券A股发行的以百度美股为基础的存托凭证。在这里,招商证券是存托人,百度的美股是基础证券。

  对哪些公司利好?

  新规迎BATJ等巨头们回归,以及其他新经济独角兽企业们上市,一轮科技股浪潮或将展开,包括互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等。

  哪些公司可以发CDR?

  基本条件包括持续经营三年以上、最近三年内实控人未变更、公司三年内无重大违法行为、董监高近期无重大违法失信记录等,最终入选的公司肯定会远远高于这些标准。

  根据券商分析,有6家已经境外上市或拟上市企业符合CDR条件,分别是腾讯控股、阿里、百度、京东、网易以及小米

  可以通过发CDR在A股重组上市吗?不能。

  万一它违法怎么办?毕竟漂洋过海的。证监会已同61个国家和地区的证券期货监管机构签署了67份双边监管合作谅解备忘录。

  CDR来了,有哪些投资机会?

  西南证券首席研究员 张刚:CDR机会来了,从宏观角度来看是支持中国的高科技产业,尤其从资本市场角度来看,就是吸引这些在海外已经上市的这些科技巨头,重新回到A股市场当中来。

  那么对于资本项目下吸引大量的境外资金的流入会有利好效应,对人民币汇率,我觉得会有促成人民币转强的趋势。

  那么投资者怎么来把握这个投资机会呢?

  西南证券首席研究员 张刚:首先要把握申购方面的投资机会,要打新,这发的都是大盘股。二级市场买卖,我觉得目前短期来看,需要把握那些大型的券商,因为他们有希望能够成为承销商。

  西南证券首席研究员 张刚:要是具体到个别公司的把握,精准打击的话,还是存在一定的难度,比如对券商是利好。那么,对于这些公司来说,如小米,大家都知道小米很有可能是CDR的第一股,但是谁是小米发行CDR的承销商,或者说托管人呢?无从得知,那么在把握精准上有一定的难度。

  在打新方面,要想投资于CDR,要符合一定的条件,就是要涉及到投资者的适当性制度,因为CDR的门槛有点和A股不大一样,比如说它上市后的第一年,都有可能出现亏损。那么,这也是在盈利方面给了它很多豁免的条件,所以投资者要有一定的风险承受能力。


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