皇冠体育网12月19日:央行36个交易日后重启逆回购 市场资金紧张局面缓解

2018-12-19 12:43:40来源:皇冠体育网作者:小思

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  今日A股市场分红与财经日历:【A股分红】无。

  昨日受美股大跌影响,A 股三大股指集体低开,随后拉升翻红,然而十点后快速拐头下杀,近期热点板块尽墨,临近尾盘受黄金、军工等板块逆市走强,股指跌幅有所收窄。截至收盘,沪指跌 0.82%,报收 2576 点;深成指跌 0.82%,报收 7530 点;创业板跌 0.45%,报收 1293 点。板块方面,黄金、ST 板块、军工等板块涨幅居前;雄安新区、水泥建材环保等板块跌幅居前。两市成交较前一交易日再度缩量

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1812 收盘跌 1.14%,报 3128.40 点,贴水0.03 点; 上证 50 股指期货主力合约 IH1812 跌 1.16%,报 2398.20 点,升水 0.33 点; 中证 500 股指期货主力合约 IC1812 跌 0.52%,报 4295.20 点,贴水 12.07 点。

  沪股通净流出 15.26 亿元,深股通净流出 12.52 亿元。北向资金净流出27.78 亿元;南向资金净流入 9.15 亿元。

  截至 12 月 17 日,上交所融资余额报 4676.86 亿元,较前一交易日增加3.36 亿元;深交所融资余额报 2921.9 亿元,较前一交易日增加 6.38 亿元;两市合计 7598.76 亿元,较前一交易日增加 9.74 亿元。

  财经要闻

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  宏观:债市波动幅度增加

  在月中缴准缴税压力之下,上周银行市场一度出现小幅波动,同时在财政部明年年初加快地方债发行消息的刺激下,本周债市出现了较大幅度的调整,12月以来国开活跃券180210一度下行达到15BP,同时近几个月以来债市杠杆率加大,交易盘占比较高,这也导致政策窗口期下消息较多,债市波动明显加大。尽管国内基本面情况对做多债市仍相对较为有利,但止盈压力亦在上升,注意控制债市操作节奏。

  宏观策略

  1、早盘三大股指集体低开,随后指数持续走弱。盘中,创投、西安自贸区、黄金的板块一度走强带动指数冲高,创业板蓝筹集体走强,三大股指集体翻红。10点之后大盘开始跳水,这说明有人故意在打压。我们昨天晨会讲了,由于美股隔夜继续大跌,再加上A股有逢会必跌的传统。所以不排除有人利用市场观望,资金面不足。可以打压指数,造成恐慌。果不其然,午后两点。狐狸尾巴终于露出来了,机构又开始作对冲买进。造成先探底后回升的态势。基本验证了我们的判断。

  2、其实这种会议是总结表彰大会,跟股市半毛钱关系也没有。有机构利用场外交易、期权交易、期指交易对冲,盘中有故意打压嫌疑。这就是实在没行情了,只能来回做玩一玩。但散户不明真相,手中没有对冲工具,只能任其宰割。别小看套利对冲交易,都是电脑程序自动下单。当指数被打压到极限,再买回来。其实对于上证指数来说,他只要回调不跌破2550点,就不可能创新低。而当天抄底的筹码,又会在第二天拉高时卖出。

  3、后市操作,我们看到央行终于在36个交易日后开始在公开市场做逆回购放钱了,这样就缓解了近期资金紧张的局面,但是资金面还是偏紧的。因为年底之前的结算,要钱的地方太多,自然股市就变成提款机了。但是对于中长线布局的投资者,还是要抓住机会,抓紧布局高科技、军工、自主可控等优势题材板块,对连续缩量底部待涨的个股,要重点关注。

  今日视点

  保险:保费端,险企开门红销售或承压,但考虑到开门红仍以理财类产品为主,对价值影响有限。投资端,长债收益率下行对投资收益有所压制,但考虑到美国处于加息周期,国内长债利率下行空间有限。建议关注板块配置价值。

  公用事业:日前,相关媒体报道国家油气管道公司的组建方案已上报国家层面。目前,长输管网作为连接气源端的资产具有较强的战略价值与稀缺性,主要由中石油垄断。随着未来国家管网公司成立,或将着力推动管网建设。而中游管道的独立运营,将有助于优化资源配置,提升小型开采商的议价能力。

  零售:11月社消零售总额3.53万亿元,同比增长8.1%。考虑年末双节将至,仍处于传统消费旺季,必选消费品类表现符合预期,弱周期的优势显现;整体增速主要受到体量较大的汽车商品同比增速大幅下跌拖累,因此不宜过分悲观。

  家电:国家统计局发布的11月份社会消费品零售数据,受“双十一”促销影响,家用电器和音像器材类零售总额946亿元,同比增长12.5%,较上月大幅提升7.7个百分点,7月份以来首次增速高于整体社消总额增速。11月家电社消增速超预期并未改变家电行业未来消费承压局面。


  今日预判

  尽管近一段时期以来,A 股底部区间震荡徘徊,市场对后市多空分歧较大,看空比例远大于看多者。但外资似乎并不关注市场多空分歧,资金不断流向 A 股市场,近期全球最大的金融市场指数提供商标普道琼斯指数宣布通过沪港通、深港通,将 A 股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数,老虎基金更是将A 股大盘股 ETF 纳成其最新买入 TOP5 一员,境外大的机构资金明显从美国转向新兴经济体。我们认为,外资不断加大抄底 A 股力度,除 A 股的估值优势外,他们更关注到了中国经济转型补短板,将给 A 股市场带来的中长期投资机会。

  当外资还在加大抄底 A 股力度之际,年底因素的扰动,近期“大小非”还在加大减持力度,尤其是自 2449 点上涨以来,涨幅较高的题材股、垃圾股更是遭到大幅减持,创业板近期走势也明显弱于主板。我们一直强调,当前市场存在的三大风险中,其中一个就是无节制减持,上市公司好了伤疤忘了痛,股权质押风险稍有化解,就清仓式减持,这对市场信心打击非常大,尤其是存量博弈下,资金从中小创中流出,市场赚钱效应降低,是近期量能难释放,热点难持续,大盘走势步履蹒跚的原因所在。

  我们一直强调,当大盘处于底部时,市场往往忽视利好,放大利空市场心态有如惊弓之鸟,这是市场底的典型特征。大盘横盘震荡盘底,中长期均线加速下行,就是以时间换空间的过程,意在降低市场持仓成本,为后市上涨减轻压力。从历史规律看,大盘转折性行情,底部整理少则一个季度,多则半年以上,2014 年行情启动前,大盘在 2000 点—2300 点箱体盘整近一年,才形成向上突破的牛市行情

  昨大盘走势与市场预期相反,除市场所谓的未超预期,外盘走势极弱造成心理影响外,关键是存量博弈下的年底资金流出及“大小非”减持所致,年底前资金面对市场形成的压力仍在。短期而言,大盘弱势震荡中,等待着中央经济工作会的政策方向,等待着美联储加息的靴子落地,短线关注 2555 点的支撑力度。

  消息面上,一是庆祝改革开放 40 周年大会昨日上午 10 时在人民大会堂举行。习近平主席在会上指出,中国有条件、有能力应对各种风险挑战,保持经济平稳运行。利好 A 股市场。二是即将召开的中央经济工作会议是中共中央、国务院召开的规格最高的经济会议,是观察 2019 年中国经济前景、宏观调控和重大改革的风向标。重磅会议召开之际维稳行情仍将是主基调。三是本周四美联储将举行 12 月份议息会议,从近期公布的数据来看,目前美国经济依然处于较好复苏周期,经济基本面和就业通胀数据支撑美联储继续加息,市场普遍预计此次加息概率大,对 A 股有利空影响。

  从技术面来看,昨日沪指运行在多条均线下方,重心不断下移,短期压制明显。MACD 绿柱增长,KDJ 向下发散且仍未触底,后市行情未见企稳信号。当前股指反复震荡考验下方 2560 点支撑力度,大盘仍将以震荡整理夯实底部结构。

  操作策略:

  操作上多看少动,控制仓位耐心等待底部结构构筑完成。激进投资者在控制仓位的前提下短线把握波段操作机会,题材方面可关注 5G、基建、生态农业等板块个股交易性机会。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  皇冠体育网12月19日,据开源证券银河证券华龙证券川财证券等,仅供参考。

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