皇冠体育网6月17日:A股盘底待消息明朗 本周有望走出先抑后扬走势

2019-06-17 08:21:09来源:皇冠体育网作者:小思

  今日可申购新股:新化股份

  今日可申购可转债:

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:火炬电子、杭电股份、奥康国际等。

  外盘震荡盘升,给 A 股稳定的周边环境,科创板开板了,市场进入科创板时间,但全球贸争端的不确定性仍存,上周大盘走出冲高回落态势。最终,上周大盘以上涨 1.92%收盘,创业板上涨 2.68%,两市总成交量较前一周增加 10.58%(折算),这表明由于政策预期加之科创板开板,有部分场外资金抄底,也有场内资金获利了结,市场情绪波动较大,信心仍不足。

  量能有所增加,个股活跃度回升,分化略有减弱,热点转换较快,难以持续,个股涨多就跌,跌多了就涨,资金获利回吐与逢低抄底相交织,高抛低吸短线为主,资金追逐热点,但持续性短,追高易套,杀跌易损,场外无所适从,场内资金各自为战。蓝筹与题材难共振,市场赚钱效应仍不足,市场量能难以释放,大盘上涨仍难持续,是上周盘面主要特征。

  从技术上看,上周大盘高开冲高再回落,走出先抑后扬走势,并呈价涨量增态势。30 周线对大盘形成支持,5 周线收复,价涨量增的量价关系,周 K 线的上影线,周线 SKD 指标处在底部,短线大盘还有上涨要求

  日线技术指标显示,上周五大盘高开之后,冲高回落,次低点收盘,并呈价跌量微缩态势(沪市价跌量增,深市价跌量缩),5 日、20 日、30 日线失守,10 日线支撑,按量价关系看,短线大盘还将盘中调整,但日线 MACD 指标仍处于多头强化,大盘盘中调整空间有限。

  分时图技术指标显示,5 分钟 SKD 指标底背离,15 分钟 SKD 指标金叉,大盘盘中有反抽,60 分种K 线组合为 M 头破位运行,加之 60 分钟 MACD 指标死叉,短线大盘还有回调空间,理论上大盘支撑位在 2850 点附近。

  上证 50 价跌量增,5 日线支撑,年线反压,价跌量增的量价关系,K 线组合形态,短线其还有调整要求,其支撑位在 2760 点附近。

  创业板价跌量缩,30 日线、半年线得而复失,中短期均线失守,短线盘中还有调整压力,短线关注1437 点附近支撑

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还有调整压力,但短线回落的空间也有限,本周有望走出先抑后扬走势。

  财经要闻

  印度对 28 种美国产品加征报复性关税

  证监会同意两家公司科创板 IPO 注册

  国家计算机病毒应急处理中心监测发现十款违法移动应用

  央地密集出台新一轮知识产权发展规划

  操作策略

  前 5 个月固定资产投资增速较前 4 个月回落 0.5 个百分点,连续 2 个月呈回落态势,且回落的斜率加大。市场关注的房地产投资增速,前 5 个月较 4 个月回落 0.7 个百分点,前 5 个月商品房销售面积较4 个月回落 0.7 个百分点,创 3 个月来新低,这意味着今年以来房地产投资回升势头得到遏制,国家并未因贸易争端及经济下滑而放松房地产,彰显了国家坚持产业结构调整,坚持经济动能转换的决心,以及房住不炒的态度,减少对房地产依赖,预示着国家对经济下滑的忍耐度提升。前 5 个月的工业投资增速较前 4 个月增加 0.4 个百分点,制造业投资增速回升 0.2 个百分点,这意味着 4 月开始的减税刺激了制造业投资增速回升,减税效果开始显现。但 5 月份规模以上工业增加值却较 4 月份回落 0.4 个百分点,且呈连续 2 个月回落态势,上游采矿、钢铁等产业呈现回升态势,但下游的汽车产业投资增速连续大幅回落,但下游部分制造业经营仍未走出困境,拖累 4 月、5 月工业增加值回落的主要因素,制造业受困于结构分化问题。

  5 月全社会消费品零售总额较 4 月大幅回升 1.4 个百分点,令市场关注的汽车销售增速较 4 月回升4.2 个百分点,与餐饮食品涨价一道,成为推动 5 月全社会消费品零售总额回升的关键。我们认为,汽车厂家的降价促销,国家通过销售返税方式,刺激汽车消费升级,厂家与国家共同促销,是汽车销售触底回升的关键,但数据仍难乐观,在经济回落压力有增无减之际,扩内需、促消费仍是财政政策着力点之一,以旧换新促汽车家电等消费升级扩内需,有望成为稳增长的手段,也会给 A 股市场带来结构性投资机会。

  固定资产投资增速的回落,尤其是房地产投资增速回落,将拖累 5 月经济继续下行,二季度经济有望继续探底,经济回升将被证伪。但我们也注意到,5 月份的经济结构要好于 4 月份,经济失衡态势得到一定程度扭转,在经济有限的回落中,国家有望坚定经济动能转换的决心,高质量经济结构是未来政策释放的方向。

  今年 5 月以来,我们一直在强调,为应对贸易争端升级对经济影响,为达到以时间换空间的目的,为加快经济动能的转换,除高度重视资本市场,借助资本市场资源优化配置功能,实现经济动能转换外,给企业创造生存空间,实现稳就业促消费,未来货币政策与财政政策释放的着力点在“价”上,而非“量”上,即“价跌量稳”的政策取向将是大概率事件。目前,从公布的 5 月经济与金融数据看,我们更加坚定了我们之前的政策推演判断结果。

  之前,我们判断货币政策与财政政策取向的逻辑,就在于企业能在贸易争端及经济下滑中“活”下来,那就是降低企业的融资成本及经营成本,除加大资本市场直接融资外,货币政策的降息,财政政策的减税,有望成为未来政策取向,在既保实体经济,促进产业结构调整,又保外储稳定,防止储蓄向房地产搬家,未来非对称性降息概率大,也将对 A 股市场产生结构性影响。

  周末,央行决定增加再贴现和常备借贷便利(SLF)额度共 3000 亿,其中再贴现额度 2000 亿,SLF额度为 1000 亿,加强对中小银行流动性支持,保持中小银行流动性充足。我们认为,此次向中小银行释放中期流动性,意在化解中小银行存在的流动性风险,保持金融市场稳定,近期的 A 股市场低迷,也与个别中小商业银行的风险释放有关,政策将有利于金融市场稳定。经济虽继续回落,但经济结构在改善,稳增长、调结构还是未来政策导向,货币政策与财政政策的释放预期继续强化,对 A 股中长期系统性及结构性行情将产生积极影响。但短线大盘受内外不确定因素扰动,市场信心仍不足,资金又短期化为主,短线大盘继续震荡盘底,本周大盘有望先抑后扬,市场结构分化依旧。科创板开板,A 股进入科创板时间,科创板的消息面将左右着市场结构性行情走势,尤其是对科创板相关存量板块走势影响较大。

  操作上,轻指数、重个股,关注科创板及政策面消息动向,在市场成交量低于 6000 亿之际,坚持结构性投资机会为主,坚持短期化投资为主,高抛低吸,波段操作,建议逢低关注券商、5G、高端制造、生物医药及科创板行业存量中细分子行业龙头投资机会,回避股价短期涨幅过高股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  皇冠体育网6月17日,方正证券山西代证券等仅供参考。

 

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