凯龙转债072783好不好? 单签收益是多少?

2018-12-21 12:51:14来源:皇冠体育网作者:小思

  12月21日凯龙转债网上申购,信用级别为AA,根据目前的数据,申购凯龙转债出现中签亏损的概率极大,且深市转债上市时间较长,建议放弃申购。

  凯龙转债(128052)今日申购,基本信息一览:

  债券简称:凯龙转债

  债券代码:128052

  申购简称:凯龙发债

  申购代码:072783

  正股简称:凯龙股份

  正股代码:002783

  转股价:6.97元

  本次共发行人民币3.29亿元可转债,每张面值为人民币100元,共计328.85万张,按面值发行。

  每个账户最小申购数量为10张(1000元),每10张为一个申购单位,超过10张的必须是10张的整数倍,每个账户申购上限是1万张(100万元),超出部分为无效申购。

  投资基本面分析

  信用级别AA.

  可转债利率正常。

  凯龙转债强赎触发价为9.06,现价6.62,转股价6.97,转股价值94.98。

  可转债融资的投向:

  1.40万吨/年水溶性硝基复合肥和20万吨/年缓控释复合肥生产线设计建设项目。

  2.农化研发及技术服务中心建设项目。

  计算一下凯龙转债未来到期时百元面额派息现金流(元) :

  1.2019年12月21日,0.5元

  1.2020年12月21日,0.7元

  2.2021年12月21日,1元

  3.2022年12月21日,1.5元

  4.2023年12月21日,1.8元

  5.2024年到期赎回价110元。

  以纯债券角度分析凯龙转债128052,按面值买入到期收益少的可怜,跑不过3%。

  对应正股基本面及估值情况

  凯龙股份主营业务为工业炸药,有一定竞争力。公司2018年三季度业绩增加5%,盈利能力增强。凯龙股份目前PE18倍、PB1.5倍,估值尚可。

  单账户中签预测及资金安排

  因正股股东配售情况不稳定,转债中签率很难预测,主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。

  大股东认购意向:大股东未表态认购金额。

  本次转债发行3.28亿,从路演情况看,大股东可能不会全额认购。近期市场低迷转债申购人数有所下降,参照其他公司转债发行情况,预计单账户中签15-20签,单账户需要准备15000-20000元流动资金,多账户申购注意资金安排。

  单签收益测算

  凯龙转债目前转股溢价率:5.29%。转股溢价率越高越不利,越低越有利。

  凯龙转债对应正股凯龙股份基本面一般,转债评级AA较低,正股不大幅上涨的前提下预计大概率破发。

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