新股天味食品732317行业分析

2019-04-03 12:01:42来源:皇冠体育网作者:小思

  4月3日,天味食品正式开启新股申购,股票代码:603317,申购代码:732317,总发行数量41,320,000股,单账户申购上限为12,000股,喜欢打新的朋友千万不要错过。

  公司概况

  公司秉承“用心调味生活”的经营理念,自设立以来一直专注于川味复合调味料的研发、生产和销售,现已发展成以火锅底料和川菜调料为主导的大型川味复合调味料生产企业,公司致力于为家庭及餐饮消费者提供安全、便捷、美味的高品质产品,公司核心品牌“大红袍”及“好人家”产品畅销全国并远销海外。

  公司控股股东为邓文和唐璐,二人系夫妻关系,两人合计控制发行人87.48%的股份

  行业分析

  上游:上游行业主要为畜牧业、农产品种植业;

  下游:下游主要是终端消费者以及餐饮企业,通过农贸市场、商超、零售商等渠道进入居民消费及餐饮领域。

  行业情况:

  1、调味品及其分类情况

  调味品按产品成份分类,可被分为单味调味品(基础调味品)和复合调味品;按味觉感受分类,可被分为咸味调味品、甜味调味品、鲜味调味品、酸味调味品、辛辣调味品等类别;按成品形状分类,可被分为酱品类、酱油类、汁水类、味粉类、固体类等;按地方风味分类,可被分为川式、广式、西式及其他地方风味等。

  2、川味复合调味料分类情况

  公司主要产品为川味复合调味料, 川味复合调味料按用途又可以分为火锅底料和川菜调料两大类。火锅底料是以动、植物油脂、辣椒、 花椒、食盐、味精、香辛料、豆瓣酱等为主要原料,按一定配方和工艺加工制成的,用于调制火锅汤的调味料。

  3、调味品行业供求状况

  (1) 调味品行业需求持续增长

  2012-2016 年调味品、发酵制品制造行业销售收入年复合增长率达到 9.94%,2016 年我国调味品、发酵制品制造行业累计实现产品销售收入 3,064.10 亿元,同比增长 6.76%。

  (2)复合化是调味品行业发展的主要趋势

  根据《中国食品工业年鉴(2016)》,复合调味品的快速发展是大趋势,欧美等发达国家的调味品市场中复合调味料的占有量非常之高,而我国复合调味料的占比仅 34%,说明我国复合调味料市场还有非常大的发展空间与潜力。(3)川味复合调味料优势明显

  在所有餐饮品类中, 火锅是第一大品类,对餐饮行业营业额贡献高达 20%以上,消费区域遍布全国。

  募投项目:家园生产基地改扩建建设项目等。

  主要潜在风险

  原材料采购质量安全控制的风险。公司所用原材料品种较多,包括油脂类原料、辣椒、花椒等农副产品,盐、味精等基础调味品,食品添加剂等原辅料,上述原辅料采购涉及多个供应商,同时供应商亦有可能向其上游采购原材料,采购链条较长,涉及面广,而原材料质量直接关系到公司产品的质量安全,公司面临因原材料质量安全出现问题而导致公司产品质量不合格的风险。

  产品生产、销售环节的质量安全控制风险。公司产品生产过程中的质量控制包括生产领料、生产现场监测、生产人员卫生管理、工艺控制、上下工序交接、产品检验等诸多关键控制环节,任一环节发生疏漏都有可能对产品质量产生不利影响.

  主要原材料价格波动的风险。发行人生产所需主要原材料为油脂、辣椒等农副产品,这些原材料占产品成本的比重较大。由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大,价格波动较为频繁。受此影响,报告期内公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司具有较强的产品定价权,可以根据原材料价格变动适时调整产品价格,适当转移原材料价格波动风险。

  估值

  发行人所在行业食品制造业,截止2019年3月29日,中证指数发布最近一个月平均静态市盈率为37.95倍。结合目前市场状况,预计上市初期压力位30元-35元。

快速索引: