震荡市避险指南出炉 北向资金小幅流出两个亿

2019-03-08 16:07:17来源:证券时报作者:小思

  上证指数周四勉强收出5连阳,但中小板指和创业板指均收阴十字星,两市涨停个股数继续超过200家。热火的表现下,行情也存在几大隐忧。

  低价股垃圾股炒作火爆

  低价股和垃圾股仍是涨停主力,非ST板块中,有近120只属于10元以下的低价股。ST板块也现批量涨停走势,板块共有31股涨停,超过1/3的个股封板,板块指数昨日大涨2.54%。

  热门龙头股被机构给出“卖出”评级

  同时热门龙头股被机构给出“卖出”评级也引发市场高度关注和猜测。中信证券研报认为中国人保(A股)显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

  外资卖出

  北向资金小幅流出两个亿,结束此前6个交易日的净流入,北向资金上次净流出超过30亿的分别是12月6日(净流出42亿)、12月18日(净流出30亿),随后市场进入调整

  热门公司批量提示风险

  3月7日晚间,大批近期连续涨停的公司集体发出风险提示,一类是强调公司估值已显著高于行业水平,一类是澄清公司并无市场传言的概念热点。如浪潮软件公告,经核实,公司不持有浪潮云股权,且与其从事的业务、细分行业均不相同。截至3月7日,公司股票收盘价格为28.08元,静态市盈率为73.58,高于行业平均市盈率。

  基金“88魔咒”

  截至2019年3月1日,根据wind数据,国内普通股票型仓位为86.37%,环比增加0.02%。当前公募基金持仓处于2007年以来74%分位水平。从过去仓位变化与市场走势的联系看,普通股票型基金持仓在88%以上时资金将有动力减仓保留收益,市场大概率回调,当前基金仓位临近,市场对“88魔咒”担忧再起。

  后续行情展望

  华泰证券认为,关注短期市场震荡调整风险,可选择落袋为安,等待新驱动力信号出现。年初以来,A股市场在内外因素共振下,迎来一波显著的估值修复,部分投资人认为,当前A股成交量显著放量,较好的市场流动性应给予较高的估值溢价,且可以期待更多潜在增量资金的逐步入场。华泰证券认为,这轮A股大幅上涨的充分条件虽然仍在,但必要条件有出现变化的可能,潜在的两大新驱动力仍有待验证,同时,居民部门资产配置情况与历史不同,潜在增量资金的逻辑可能需要“打折扣”。提示投资人关注短期市场震荡调整风险,可选择落袋为安,等待新驱动力信号的出现。

  中信建投认为,当前的位置应当进入一个短期均衡的状态。当前绩差股持续上涨的行情不可持续,投资者应当注意风险。在均衡位置之后,市场将进入徐徐上行的第二个阶段,业绩优异,具备持续创新能力科技龙头股票会进一步获得溢价。受益于中国经济的长期向好,中国资本市场会表现的更加健康、持续和稳健。

  方正证券认为,卖出评级报告若放在成熟市场,就是一篇普通不过的卖出评级报告,但发生在 A 股市场,却意义非凡,有如一个惊雷在市场上空划过一道闪电,或许宣示着 A 股市场报告评级能给予卖空评级时代的来临,A 股市场是政策市,投资者很在乎消息面与市场动向背景,似乎总是想挖掘背后的政策蛛丝马迹,来决定下一步投资决策。而这就是一片普通的卖出评估报告,不会也不应该代表了什么动向,即便有,也改变不了 A 股市场震荡盘升趋势,只是有可能改变市场运行节奏而已,当年 5.30“也未能阻止大盘奔 6124 点的步伐,更何况一篇卖出评估研究报告,其对大盘影响力有限,或许仅对个股产生结构性影响。短线超买严重,市场内在回调蓄势整理要求强烈,蓄势整理是为了更健康、更有力的上涨,内在因素驱动的上涨趋势,不会因外因素干扰而改变。操作上,买跌不追高,坚决分享改革开放 3.0 时代红利,坚持“金融供给侧改革+战略新兴产业”两大投资主线不动摇,逢低关注金融、人工智能、新材料、军工、生物医药及底部刚刚平台放量突破的低价股,坚决回避近期连续涨幅过高股。

  回到业绩 关注一季报高增长公司

  天风证券徐彪认为,在增量资金推动的估值修复阶段和业绩的空窗期,市场各类主题爆发出了惊人的弹性。“市场对于监管层不希望市场暴涨暴跌的判断”正在进入预期自我实现的强化阶段。向前看,两会后风险偏好的逐步回落和即将到来的一季报(预告)窗口期,将使得市场关注焦点回到业绩层面。建议关注一季度业绩有望高增长或者超期的公司。

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